Снижение ставок по депозитам повысило привлекательность ЗПИФов недвижимости

Чистый приток средств в паевые инвестиционные фонды (ПИФ) в 2025 году вырос более чем на треть — до 2,8 трлн рублей. Это чуть меньше, чем в рекордном 2023 году, когда приток превысил 2,9 трлн рублей, говорится в отчете Банка России.

Основной приток средств в ПИФ, как и в предыдущие периоды 2025 года, приходился на закрытые фонды. Доля массовых ЗПИФ (тех, что ориентированы на широкий круг лиц и имеют высокий порог входа) в притоке за квартал выросла с 11% до 41%. Инвесторы вложили в такие ЗПИФы 120 млрд рублей за октябрь-декабрь 2025 года — это рекордное значение за всю историю наблюдений. Число физических лиц, владеющих паями этих фондов, увеличилось почти на 27 тыс., до 351 тыс. человек.

Примечательно, что локомотивом роста выступают фонды, инвестирующие средства в недвижимость. В целом на ЗПИФы недвижимости пришлось 76% чистого притока средств в массовые фонды в четвертом квартале и 54% — по итогам всего 2025 года.

«Рост спроса на фонды недвижимости в том числе связан с поиском альтернативных вариантов инвестиций в условиях снижения процентных ставок по депозитам», — поясняет Центробанк.

По оценке регулятора, средняя ставка по вкладам на срок до года в декабре 2025 года составляла 21%, в марте 2026-го — 14,5%.

Прошлый год стал лучшим за всю историю ЗПИФов недвижимости, подтверждают аналитики, опрошенные «Коммерсантом». За год объем чистых активов под их управлением вырос в полтора раза, до 893 млрд рублей, подсчитали в УК «Парус Управление активами».

Быстрее всего росли активы фондов, доступных неквалифицированным инвесторам: на 61%, до 480 млрд рублей. Лидировавшие в 2024 году фонды для квалифицированных инвесторов в прошлом году увеличили активы на 48%, до 413 млрд рублей.

В УК «ТЕТИС Кэпитал» отмечают, что несколько лет, пока ключевая ставка ЦБ была высокой, капитал инвесторов аккумулировался на банковских вкладах. Но срок большинства депозитов подходит к концу, в то время как условия пролонгации уже не столь привлекательны. Отсюда переток средств в потенциально более доходные фонды недвижимости.

По итогам 2025 года ЗПИФы недвижимости показали доходность в 16-32%, из которых 7-15% — доход от арендных платежей, а остальное дал прирост стоимости пая от переоценки недвижимости, отмечает руководитель аналитического центра УК «Парус Управление активами» Елена Михайлина.

ЗПИФы — удобный инструмент инвестирования в недвижимость. «Это инвестиции вдолгую, как правило на три-пять лет, что дает возможность на длинном горизонте переиграть ставки по депозитам», — цитирует «Коммерсантъ» управляющего директора «КСП Капитал Управление активами» Дмитрия Ярцева.